《關鍵財務分析指標》貨款回收率、營銷資金占用率、資本金利潤率

1、貨款回收率（發展能力）

貨款回收率是指一定時間內，推銷人員回收貨款金額與總銷售金額之間的比例。

作用：貨款回收率是反映企業銷售貨款回籠情況的一項重要指標。企業生產產品并通過營銷渠道及時將其送達到消費者手中，只完成了營銷工作的一半，還沒有真正實現產品價值轉換之目的，只有賣出了產品并回收了資金，才算完成了營銷工作的一個循環。企業在市場經濟體制下開展營銷活動，彼此間都是獨立的經濟主體，追求各自的經濟利益，銷售貨款如不能及時回籠，就會造成資金短缺，運轉不良的局面。銷售工作不得力，銷售便會成為資金陷阱，就會拖垮企業，進而制約其發展。當前我國市場體系不完善，制約機制不健全，企業間拖欠貨款非常嚴重，產品難銷售，貨款難回收，成為普遍現象，催收貨款已成為營銷工作的一項艱巨而又重要的任務。

貨款回收率可以用來評價營銷業績、營銷人員的工作能力。貨款回收率越高，營銷業績越好。從資本運營角度看，資金周轉速度越快，利用率也越高。因此，企業應盡力實現較高的貨款回收率。

2、營銷資金占用率（發展能力）

營銷資金占用率=（報告期應收賬款余額+庫存產成品余額+分期收款發出商品金額）/流動資產余額*100%。數值越大，表示創造每筆銷售收入占用的營銷資金越大，警示企業銷售、收款、存貨資產管理存在較大缺陷。

3、資本金利潤率

資本金利潤率是利潤總額占資本金（即實收資本、注冊資金）總額的百分比，是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。企業資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。

企業資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營時，資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干，善于利用他人資金，為本企業增加盈利。反之，如果負債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出，資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本，但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余)，這些屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心，更有必要計算權益利潤率。

資本金利潤率的計算公式為：

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

另外，會計期間內若資本金發生變動，則公式中的“資本金總額”要用平均數，其計算公式為：

資本金平均余額=（期初資本金余額+期末資本金余額）÷2

這一比率越高，說明企業資本金的利用效果越好，企業資本金盈利能力越強；反之，則說明資本金的利用效果不佳，企業資本金盈利能力越弱。

資本金利潤率影響因素

影響企業資本金利潤率的因素有：

1.產品成本的高低

2.銷售數量

3.銷售價格

分析

資本金利潤率反映了投資者每百元（或千元、元）投資所取得的利潤，取得的利潤越高，獲利能力越強。

對資本金利潤率進行分析，首先應確定基準資本金利潤率，作為衡量資本收益率的基本標準。

所謂基準資本金利潤率是指基準利潤總額與資本金的比值。基準利潤總額是指企業在特定條件和一定的資本規模下，至少應當實現的利潤總額。若實際資本金利潤率低于基準資本金利潤率，就是危險的信號，表明企業的獲利能力嚴重不足，投資者就會轉移投資。

公司的基準資金利潤率應根據有關條件測定，一般包括兩部分內容：

一是相當于同期市場貸款利率，這是最低的投資回報；

二是風險費用率，從會計核算角度來講，有些風險是可以采用一定方法計入損益的，如壞賬損失；有些風險卻事先無法計入損益，必須通過利潤積累來取得補償，構成基準資本金利潤率的一部分，這稱為風險費用率。

資本金利潤率分析中，除了將報告期實際資本金利潤率與基準資本金利潤率比較外，還應與上期比較、與計劃目標比較，找出差距，分析原因。

資本金利潤率作用

可以和社會上銀行的存、貸款利息率進行比較，如果資本金利潤率大幅度超過銀行利息率，說明企業的經濟效益很好，如果資本金利潤率與銀行利息率差不多，說明這項投入風險較大；如果資本金利潤率低于銀行利息率，投資者應采取措施，避免可能帶來的損失。