顧名思義，名義利率，是指央行或其它提供資金借貸機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利息（報酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率。比如我們通常所說的存貸款利率，一般以年利率來計算。名義利率是已經補償了通貨膨脹（包括通貨緊縮）風險的利率。而實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

實際利率往往與名義利率存在較大的差距，這主要源于以下幾個方面：

1.一年多次計息的存在。

一年多次計息時，給出的年利率為名義利率，按照復利計算的年利息與本金的比值為實際利率（暫不考慮通貨膨脹的影響）。假設本金100元，年利率為10%，一年計息兩次，即一年復利兩次，則每次復利的利率為5%，一年后的本利和為100x（1+5%）^2；如果一年計息四次，則每次復利的利率為2.5%，一年后的本利和為100x(1+2.5%)^4，依次類推，假定名義利率為r,每年計息次數為m,則實際利率i的計算公式為i=(1+r/m)^m-1。由此可見，一年計息次數越多，實際利率越高。

2.通貨膨脹情況的存在。

在通貨膨脹的情形下，名義利率是包含通貨膨脹率的。實際利率需要剔除通貨膨脹率。

假定本金100元，實際利率為5%，通貨膨脹率為2%，則：

如果不考慮通貨膨脹因素，一年后的本利和=100x(1+5%)=105元。

如果考慮通貨膨脹因素，由于通貨膨脹造成貨幣貶值，所以一年后的本利和=100x(1+5%)x(1+2%),年利息=105x1.02-100=100x[(1+5%)x(1+2%)-1].即名義利率=（1+5%）x（1+2%)-1.1+名義利率=（1+5%）x(1+2%).

公式如下：1+名義利率=（1+實際利率）x(1+通貨膨脹率），

所以，實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1.

由此可知，當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負數。一般而言，名義利率大于通貨膨脹率。